viernes, 27 de junio de 2025 17:20
En el primer trimestre de 2025, Argentina enfrentó un déficit de cuenta corriente de u$s5.191 millones, una cifra que supera ampliamente los u$s2.700 millones proyectados para todo el año en el reciente acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Según estimaciones del Gobierno, el “rojo” de divisas podría alcanzar entre u$s14.000 y u$s15.000 millones hacia diciembre, quintuplicando la previsión inicial y representando cerca del 2% del Producto Bruto Interno (PBI), cinco veces más que el 0,4% contemplado en el pacto con el FMI.
De acuerdo con la Balanza de Pagos publicada esta semana por el Indec, el sector de “viajes” fue el principal responsable del desbalance, con un déficit de u$s3.464 millones entre enero y marzo. Este resultado refleja un tipo de cambio atrasado, que alcanzó mínimos históricos desde la convertibilidad, incentivando el turismo al extranjero. Otros sectores con saldos negativos destacados incluyen el complejo automotriz, afectado por un aumento en las importaciones, con un déficit de u$s1.415 millones, y los servicios de transporte, con un “rojo” de u$s867 millones.
En menor medida, los complejos siderúrgico, farmacéutico y textil, junto con los cargos por el uso de propiedad intelectual, también contribuyeron al desequilibrio.
El financiamiento del déficit en el primer trimestre provino principalmente de una pérdida de reservas de u$s6.550 millones, según el Indec. Cabe destacar que este informe no incluye los dólares recibidos en abril de organismos internacionales, que, tras el acuerdo con el FMI, se convirtieron en la principal fuente de divisas para el Gobierno.
Estos números generan preocupación en el mercado financiero. Analistas y miembros del equipo económico analizaron hasta qué punto el endeudamiento podrá compensar el creciente déficit de divisas.
Además, con la ausencia del ingreso por la cosecha gruesa en el segundo semestre, surgen interrogantes sobre la sostenibilidad del tipo de cambio y su impacto en la economía nacional.
Según el economista Christian Buteler, “es preocupante desde el punto de vista principal que el Gobierno nacional no tiene dólares”. La situación se agrava al depender del acceso a créditos de organismos multilaterales para obtener divisas.
Buteler explicó a Cadena 3 que la salida de dólares se debe, en parte, a un “tipo de cambio atrasado artificialmente”. Aunque el Ejecutivo nacional argumenta que el dólar flota libremente, señaló que “las empresas no pueden contar dólares” y que las restricciones impuestas desde 2019, durante el gobierno de Macri, limitan el acceso al mercado cambiario. Esto provoca que muchas personas busquen formas alternativas de dolarización, ya sea a través del mercado financiero o el mercado negro.
El economista destacó que la mayor salida de dólares también se ve reflejada en el turismo: “Brasil fue récord”, lo que indica que muchos argentinos prefieren vacacionar en el exterior debido a un mayor poder adquisitivo. Esto, junto con un aumento en las importaciones, contribuye al desbalance de la balanza de pagos, que se dará a conocer esta semana.
Al abordar la posibilidad de liberar el tipo de cambio, Buteler advierte: “Si soltás el dólar, ¿es probable que se vaya más arriba? Sí. Si el dólar se va más arriba, ¿es probable que tengamos más inflación? Sí”. Sin embargo, aclaró que si se mantiene una política fiscal y monetaria prudente, el salto inflacionario podría corregirse rápidamente.
Buteler también mencionó que el Gobierno podría estar actuando de forma electoral al mantener el tipo de cambio retrasado: “Esto es pan para hoy, hambre para mañana”. La preocupación radica en que esta estrategia podría generar una crisis más profunda si no se aborda a tiempo.
En cuanto a la salida de dólares que provienen de ahorros en “colchones”, el economista subrayó: “Los colchones no generan dólares”. Aunque estos ahorros pueden haber estado guardados durante años, su uso actual no representa una nueva fuente de ingresos para el país.
Finalmente, Buteler dijo que la falta de dólares, sin importar su origen, podría llevar a un incremento significativo en el nivel de precios del dólar, lo que podría complicar aún más la situación económica del país. “El dólar que vos perdés hoy es un dólar que no lo tengas mañana”, advirtió.