Los siete frentes de la economía que habrá que resolver a partir de este lunes

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Cuando el conteo de las urnas no había terminado y la militancia todavía permanecía dentro del bunker, los resultados parciales bastaron anoche para confirmar una idea que se venía palpitando en los días previos: a partir de este lunes, el Gobierno deberá resolver los principales frentes que acechan a la economía y definir quiénes tomarán dichas medidas.

Sin estar claro todavía el rumbo de la coalición gobernante, el equipo económico se prepara para una semana cargada de reuniones y posibles definiciones en torno al creciente deterioro de la brecha cambiaria, las reservas y la inflación. También se espera el avance del Presupuesto, la negociación con el FMI y la revisión de las tarifas.

1) Dólar

​Aunque el ministro de Economía, Martín Guzmán, aseguró que no va a haber una devaluación, los analistas evalúan una serie de medidas cambiarias, entre las que destaca una aceleración del ritmo de suba del dólar, sin excluir un desdoblamiento formal del mercado o un shock involuntario.

Pese a los últimos controles cambiarios, el Banco Central sacrificó US$ 630 millones de sus reservas en la semana por las intervenciones en el mercado oficial. Aún así, el dólar blue cerró en $ 200, el contado con liqui libre en $ 212 y la brecha entre éste y el oficial en 112%. En la city financiera, temen mayores controles y ven un menor margen para sostener el actual tipo de cambio.

Lo único de vida o muerte hoy es lo cambiario, el Banco Central prácticamente no tiene reservas, tienen que equilibrar el mercado cambiario, lo primero va a ser mover el tipo de cambio oficial un poco más rápido hacia arriba para no perder tantas reservas”, dijo Andrés Borenstein, economista jefe de Econviews.

2) Inflación

Pese al congelamiento de precios, el IPC de octubre fue igual al de septiembre y subió 3,5%. A ese ritmo, la inflación cerrará encima del 50% y se espera un piso del 60% para 2022. El ritmo podría acelerarse en los próximos meses ante una eventual suba del dólar, las tarifas o las naftas, y deteriorar aún más el cuadro social. 

Las “anclas” nominales que utilizó el gobierno en 2021 (tipo de cambio oficial, tarifas y combustibles) parecen haber agotado su efecto y deberán comenzar a “deslizarse” en el corto plazo para no incrementar los desequilibrios cambiarios y fiscales, con el consiguiente impacto durante los primeros meses de 2022″, señaló un informe de Delphos.

3) Presupuesto

Dos meses después de ser enviado al Congreso, el Presupuesto 2022 empezará a ser debatido. Con los votos ajustados, se prevén fuertes tironeos en el oficialismo por fondos y subsidios adicionales. El Gobierno promete además destrabar un paquete de leyes económicas.

4) FMI

Con reservas disponibles al límite, la negociación de un programa con el Fondo es considerada el “principal frente”. Sin intención de ir a un default o atrasar pagos, el Gobierno enfrenta un calendario apretado: el 22 de diciembre vencen US$ 1.862 millones; el 28 de enero, US$ 719 millones; el 1 de febrero, US$ 365 millones; y el 22 de marzo, US$ 2.827 millones. 

“El Gobierno sabe que el “22 de marzo” tiene un pago grande al FMI (U$S2800 millones) y que para esa fecha ya no le quedarían más de los DEGS que le dio el FMI. Esa es la fecha límite llegar a un acuerdo o entrar en default”, señaló un informe de FyMA.

5) Tarifas

​El Presupuesto prevé reducir los subsidios a la energía (entre 1,5% y 1,8% del PBI en 2022). El Fondo exige achicar ese gasto, que este año demandará US$ 10.000 millones. Pero el ajuste implica una suba de tarifas, algo que es resistido por el kirchnerismo.

6) Doble indemnización y prohibición de despidos

A pedido del sector empresario, el Gobierno evalúa desarmar el esquema de “protección” adoptado al inicio de la pandemia. El ministro de Trabajo, Claudio Moroni, ya anticipó que “si las circunstancias están normalizadas (las medidas) caducarán a fin de año”.

7) El Presidente ratificó a Martín Guzmán

En su discurso esta noche el Presidente ratificó al ministro. “Lo más importante es quién va a llevar adelante las medidas, probablemente se termine la tregua política y se defina quién va a liderar el gobierno. Hay que cerrar con el Fondo, presentar un plan a la sociedad y cómo va a ser el ajuste fiscal, lo más problemático“, dijo Sebastián Menescaldi, director adjunto de EcoGo.

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